Leverage dan Prediksi Financial Distress: Efek Moderasi Profitabilitas
Abstract
Financial distress adalah sinyal negatif bagi perusahaan dan pihak-pihak yang berkepentingan karena mengancam keberlangsungan hidup perusahaan. Oleh sebab itu, dilakukan penelitian ini yang ditujukan untuk melihat efek leverage terhadap financial distress melalui profitabilitas sebagai pemoderasi. Subjek penelitian yakni perusahaan tekstil dan garmen yang ada di pasar modal Indonesia periode tahun 2017 sampai 2021. Sampel penelitian 16 perusahaan diperoleh melalui teknik purposive sampling. Olah data dengan regresi linier berganda dan uji interaksi. Hasilnya adalah financial distress dipengaruhi rasio DAR; financial distress tidak dipengaruhi oleh rasio DER; rasio ROE memoderasi pengaruh rasio DAR dengan financial distress; rasio ROE tidak memoderasi efek rasio DER dengan financial distress. Implikasi penelitian ini adalah manajemen perusahaan harus mencermati proporsi pendanaan utang dalam perusahaan dan investor dapat memperhatikan rasio leverage sebelum melakukan investasi untuk mengurangi kejadian financial distress pada perusahaan sehingga menimbulkan kerugian investasi.
Keywords
Full Text:
References
Amah, N., R., Z. P., & Sudrajat, M. A. (2023). Peran Moderasi Profitabilitas pada Pengaruh Leverage, TATO, dan Likuiditas Terhadap Financial Distress. AKUNESA: Jurnal Akuntasi Unesa, 11(2), 156–170. https://journal.unesa.ac.id/index.php/akunesa/156%0Ahttps://journal.unesa.ac.id/index.php/akunesa/article/view/21540
Antoniawati, A., & Purwohandoko, P. (2022). Analisis Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, dan Leverage terhadap Financial Distress pada Perusahaan Transportasi yang Terdaftar di BEI Tahun 2018-2020. Jurnal Ilmu Manajemen, 10(1), 28–38. https://doi.org/10.26740/jim.v10n1.p28-38
Bernardin, D. E. Y., & Indriani, G. (2020). Financial Distress: Leverage, Likuiditas, Aktivitas Dan Ukuran Perusahan Dimoderasi Profitabilitas. Jurnal Financia, 1(1), 38–49. http://ejurnal.ars.ac.id/index.php/financia/article/view/294
CNBC Indonesia. (2023). Sritex Mulai Karam Ditelan Utang. CNBC Indonesia. https://www.cnbcindonesia.com/research/20230320045715-128-422996/sritex-mulai-karam-ditelan-utang
Connelly, B. L., Certo, S. T., Ireland, R. D., & Reutzel, C. R. (2011). Signaling Theory: A Review and Assessment. Journal of Management, 37(1), 39–67. https://doi.org/10.1177/0149206310388419
Creswell, J. W. (2012). Research Design: Pendekatan Kualitatif, Kuantitatif dan Mixed. Pustaka Pelajar.
Dirman, A. (2020). Financial Distress: The Impacts Of Profitability, Liquidity, Leverage, Firm Size, and Free Cash Flow. International Journal of Business, Economics and Law, 22(1), 17–25. http://ijbel.com/wp-content/uploads/2020/08/IJBEL22_205.pdf
Diyanto, V. (2020). The Effect of Liquidity, Leverage and Profitability on Financial Distress. Indonesian Journal of Economics, Social, and Humanities, 2(2), 127–133. https://doi.org/10.31258/ijesh.2.2.127-133
Farooq, M., Qureshi, S. F., & Bhutta, Z. M. (2021). Indirect financial distress costs in non-financial firms: evidence from an emerging market. Pacific Accounting Review, 33(4), 417–434. https://doi.org/10.1108/PAR-09-2020-0127
Fitri, R. A., & Syamwil, S. (2020). Pengaruh Likuiditas, Aktivitas, Profitabilitas dan Leverage Terhadap Financial Distress (Studi Kasus pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2014-2018). Jurnal Ecogen, 3(1), 134. https://doi.org/10.24036/jmpe.v3i1.8532
Giarto, R. V. D., & Fachrurrozie, F. (2020). The Effect of Leverage, Sales Growth, Cash Flow on Financial Distress with Corporate Governance as a Moderating Variable. Accounting Analysis Journal, 9(1), 15–21. https://doi.org/10.15294/aaj.v9i1.31022
Hermuningsih, S., Kusuma, H., Erawati, T., & Rahmawati, A. D. (2022). Fundamental aspects of leverage, profitability and financial distress as mediating variables that influence firm value. Jurnal Akuntansi & Auditing Indonesia, 26(2), 130–144. https://doi.org/10.20885/jaai.vol26.iss2.art3
Isayas, Y. N. (2021). Financial distress and its determinants: Evidence from insurance companies in Ethiopia. Cogent Business and Management, 8(1). https://doi.org/10.1080/23311975.2021.1951110
Kasmir. (2016). Analisis Laporan Keuangan. Raja Grafindo Persada.
Kurniaty, Y. D., Anita, E., & Sissah. (2022). Prediksi Financial Distress Melalui Analisis Kinerja Keuangan Perusahaan. Finansha: Journal of Sharia Financial Management, 3(2), 1–12. http://journal.uinsgd.ac.id/index.php/finansha/article/view/20886
Oktaviani, N. D. D., & Lisiantara, G. A. (2022). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Aktivitas, Leverage, dan Sales Growth Terhadap Financial Distress. Owner: Riset & Jurnal Akuntansi, 6(2), 2613–2623. https://doi.org/10.33395/owner.v6i3.944
Pernamasari, R., & Purwaningsih, S. (2019). Efisiensi Modal Kerja dan Hutang Pada Kinerja Perdagangan Retail di Indonesia. Jurnal MONEX, 8(1), 268–281. https://ejournal.poltektegal.ac.id/index.php/monex/article/view/1264/906
Platt, H. D., & Platt, M. B. (2002). Predicting Corporate Financial Distress: Reflections on Choice-Based Sample Bias. Journal of Economics and Finance, 26(2), 184–199. https://doi.org/10.1007/bf02755985
Prayogi, A., Murdianingsih, D., & Handayani, T. (2022). Peran Kepemilikan Manajerial sebagai Moderasi dalam Hubungan Rasio Keuangan dengan Financial Distress. Jurnal Pro Bisnis, 15(01), 67–81. https://doi.org/http://dx.doi.org/10.35671/probisnis.v15i1.1856
Purwaningsih, E., & Safitri, I. (2022). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Leverage, Rasio Arus Kas, dan Ukuran Perusahaan terhadap Financial Distress. JAE: Jurnal Akuntansi Dan Ekonomi, 7(2), 147–156. https://doi.org/10.29407/jae.v7i2.17707
Santoso, S. (2014). Statistik Parametrik: Konsep dan Aplikasi dengan SPSS (Edisi Revisi).
Sari, N. L. K. M., & Putri, I. G. A. M. A. D. (2016). Kemampuan Profitabilitas Memoderasi Pengaruh Likuiditas Dan Leverage Terhadap Financial Distress. E-Jurnal Ekonomi Dan Bisnis Universitas Udayana, 6(1), 3419–3448. http://download.garuda.kemdikbud.go.id/article.php?article=1358647&val=984&title=KEMAMPUAN PROFITABILITAS MEMODERASI PENGARUH LIKUIDITAS DAN LEVERAGE TERHADAP FINANCIAL DISTRESS
Spence, M. (2002). Signaling in Retrospect and the Informational Structure of Markets. The American Economic Review, 92(3), 434–459. https://doi.org/10.1257/00028280260136200
Susanti, M., & Samara, A. (2021). Analysis of profitability, leverage, liquidity, and activity of financial distress basic study of chemical sub sector industry listed on BEI. Jurnal Ekonomi LLDIKTI Wilayah 1 (JUKET), 1(1), 5–13. https://doi.org/10.54076/juket.v1i1.39
Utari, N. P. L. A., & Sari, M. M. R. (2016). Pengaruh Asimetri Informasi, Leverage, Kepemilikan Manajerial dan Kepemilikan Institusional Pada Manajemen Laba. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana, 15(3), 303–326. https://ocs.unud.ac.id/index.php/Akuntansi/article/view/16390
Wangsih, I. C., Yanti, D. R., Yohana, Kalbuana, N., & Cahyadi, C. I. (2021). Influence of Leverage, Firm Size, and Sales Growth on Financial Distress. International Journal of Economics, Business and Accounting Research (IJEBAR), 5(4), 180–194. https://jurnal.stie-aas.ac.id/index.php/IJEBAR%0AINFLUENCE
Wijaya, C. S., & Rasyid, R. (2022). Pengaruh Rasio Keuangan Terhadap Financial Distress Pada Perusahaan Property dan Real Estate. Jurnal Multiaradigma Akuntansi, IV(4), 1633–1642. https://journal.untar.ac.id/index.php/jpa/article/view/21491
Yazdanfar, D., & Öhman, P. (2020). Financial distress determinants among SMEs: empirical evidence from Sweden. Journal of Economic Studies, 47(3), 547–560. https://doi.org/10.1108/JES-01-2019-0030
Younas, N., UdDin, S., Awan, T., & Khan, M. Y. (2021). Corporate governance and financial distress: Asian emerging market perspective. Corporate Governance (Bingley), 21(4), 702–715. https://doi.org/10.1108/CG-04-2020-0119
DOI: https://doi.org/10.30591/monex.v12i2.5242
DOI (PDF (Bahasa Indonesia)): https://doi.org/10.30591/monex.v12i2.5242.g2518
Refbacks
- There are currently no refbacks.
Copyright (c) 2023
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial-ShareAlike 4.0 International License.
Office:
Pusat Penelitian dan Pengabdian Masyarakat (P3M) Politeknik Harapan Bersama
Kampus Utama Politeknik Harapan Bersama - Gedung B Lantai 3
Jalan Mataram No.9 Pesurungan Lor, Margadana, Kota Tegal, Jawa Tengah, Indonesia, 52100.
Website: https://ejournal.poltektegal.ac.id/index.php/monex/
Email: monex@poltektegal.ac.id
