Pengaruh Firm Growth, Investment Opportunity Set, Struktur Aset dan Ukuran Perusahaan terhadap Kebijakan Hutang
Abstract
Tujuan dari penelitian ini adalah untuk mengetahui pengaruh pertumbuhan perusahaan, investment opportunity set, struktur aset, dan ukuran perusahan terhadap kebijakan hutang pada perusahaan perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia antara tahun 2019 dan 2022. Sampel penelitian ini berjumlah 43 perusahaan, diperoleh melalui penggunaan teknik pengumpulan data purposive sampling. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa Firm Growth tidak ada pengaruh terhadap kebijakan hutang, Investment Opportunity Set tidak berpengaruh terhadap kebijakan hutang, Struktur Aset tidak berpengaruh terhadap kebijakan hutang,Ukuran Perusahaan berpengaruh terhadap kebijakan hutang. Sementara itu secara simultan Firm Growth, Investment Opportunity Set, Struktur Aset dan Ukuran Perusahaan memiliki pengaruh terhadap Kebijakan Hutang.
Kata kunci: Firm Growth, Investment Opportunity Set, Struktur Aset, Ukuran Perusahaan, Kebijakan Hutang.
Keywords
Full Text:
References
Abubakar, D. Y., Daat, S. C., & Sanggenafa, M. A. (2020). PENGARUH TANGIBILITY, PROFITABILITAS, GROWTH, RISIKO BISNIS DAN LIKUIDITAS TERHADAP KEBIJAKAN HUTANG (Studi pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2015-2017). Jurnal Akuntansi Dan Keuangan Daerah, 15(1), 113–128. https://doi.org/10.52062/jakd.v15i1.1470
Adnin, M., & Triyonowati. (2021). Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional, Profitabilitas, Dan Pertumbuhan Perusahaan Terhadap Kebijakan Hutang. Jurnal Ilmu Dan Riset Manajemen, 10(6), 1–17.
Aminah, N. N., & Wuryani, E. (2021). Pengaruh Kepemilikan Institusional, Ukuran Perusahaan, Profitabilitas Terhadap Kebijakan Hutang Pada Perusahaan Manufaktur Di Bei Tahun 2014-2018. Jurnal Riset Akuntansi Dan Keuangan, 9(2), 337–352. https://doi.org/10.17509/jrak.v9i2.29483
Anisatul, U. (2021). Deretan sektor dengan rasio utang segunung, ini alasanya! Cnbcindonesia. https://www.cnbcindonesia.com/investment/20210219105752-21-224573/deretan-sektor-dengan-rasio-utang-segunung-ini-alasannya
Aziz, A. M., Chomsatu, Y., & Wahyuningsih, E. M. (2019). Pengaruh Kepemilikan Institusional, Profitabilitas Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Kebijakan Hutang. Jurnal Ilmiah Edunomika, 3(02). https://doi.org/10.29040/jie.v3i02.554
Cahyasari, D. (2022). Pengaruh Struktur Kepemilikan Insider Ownership , Firm Growth , Firm Size Terhadap Kebijakan Hutang Pada Perusahaan Manufakur Go Public di Indonesia. 3(1), 1–13.
Cole, R. A., & Sokolyk, T. (2018). Debt financing, survival, and growth of start-up firms. Journal of Corporate Finance, 50, 609–625. https://doi.org/10.1016/j.jcorpfin.2017.10.013
Dang, V. A., & Garrett, I. (2015). On corporate capital structure adjustments. Finance Research Letters, 14(May), 56–63. https://doi.org/10.1016/j.frl.2015.05.016
Desmintari, & Fitri Yetty. (2016). Effect of Profitability, Liquidity and Assets Structure on the Company Debt Policy. International Journal of Business and Commerce, 5(06), 117–131. www.ijbcnet.comwww.ijbcnet.com
Do, T. V. T. (2021). Determinants of corporate debt maturity: Evidence from the consumer goods sector in Vietnam. Investment Management and Financial Innovations, 18(3), 175–182. https://doi.org/10.21511/imfi.18(3).2021.16
Haron, R. (2016). Do Indonesian firms practice target capital structure? A dynamic approach. Journal of Asia Business Studies, 10(3), 318–334. https://doi.org/10.1108/JABS-07-2015-0100
Hikmah, K., Haryono, T., & Djuminah. (2020). Endogeneity Test: Investment Opportunity Set and Ownership Structure on Funding Policies. Journal of Southwest Jiaotong University, 55(4). https://doi.org/10.35741/issn.0258-2724.55.4.7
Hikmah, K., Haryono, T., Djuminah, & Nasrulloh, R. S. (2019). Investment opportunity set, institutional ownership, family ownership and funding policy. Management Science Letters, 9(Special Issue 13), 2201–2214. https://doi.org/10.5267/j.msl.2019.7.032
Jensen, M., & Meckling, W. (1976). THEORY OF THE FIRM: MANAGERIAL BEHAVIOR, AGENCY COSTS AND OWNERSHIP STRUCTURE. Journal of Financial Economics, 72(10), 1671–1696. https://doi.org/10.1177/0018726718812602
Jombrik, J. (2020). PENGARUH STRUKTUR ASET, PERTUMBUHAN PENJUALAN DAN KEPEMILIKAN MANAJERIAL TERHADAP KEBIJAKAN HUTANG (Studi pada perusahaan Pertambangan sub sektor batubara yang terdaftar pada Indeks Kompas 100 periode 2013-2018). Jurnal Manajemen Bisnis Krisnadwipayana, 8(3), 89–100. https://doi.org/10.35137/jmbk.v8i3.478
Kasmir. (2019). Analisis Laporan Keuangan (Edisi 1). PT Raja Grafindo Persada.
Law, S. H., Ng, C. H., Kutan, A. M., & Law, Z. K. (2021). Public debt and economic growth in developing countries: Nonlinearity and threshold analysis. Economic Modelling, 98(May 2020), 26–40. https://doi.org/10.1016/j.econmod.2021.02.004
Lin, W. L., Yip, N., Sambasivan, M., & Ho, J. A. (2018). Corporate debt policy of Malaysian SMEs: Empirical evidence from firm dynamic panel data. International Journal of Economics and Management, 12(Special Issue 2), 491–508.
Linda, L., Lautania, M. F., & Arfandynata, M. (2017). Determinan Kebijakan Hutang (Bukti Empiris Pada Perusahaan yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia). Jurnal Dinamika Akuntansi Dan Bisnis, 4(1), 91–112. https://doi.org/10.24815/jdab.v4i1.6628
Lizara, R., Ermawati, N., & Hidayanti, N. A. (2023). Pengaruh Struktur Aset , Pertumbuhan Penjualan dan Penghindaran Pajak terhadap Struktur Modal Effect of Asset Structure , Sales Growth and Tax Avoidance on Capital. Monex- Journal of Accounting Research, 5321(2023). https://ejournal.poltektegal.ac.id/index.php/monex/article/view/4365
Lumapow, L. S. (2018). Theory of the Firm, Managerial Behavior, Agency, and Ownership Structure. International Journal of Applied Business and International Management, 3(1), 47–55.
Manoppo, M., Mangantar, M., & Rate, P. Van. (2018). Pengaruh Struktur Aset Terhadap Kebijakan Hutang Pada Perusahaan Otomotif Yang Terdaftar Di Bei Periode 2012-2016. Jurnal EMBA: Jurnal Riset Ekonomi, Manajemen, Bisnis Dan Akuntansi, 6(3), 1788–1797.
Maulesu. (2021). Pengaruh Struktur Aset, Pertumbuhan Perusahaan Dan Profitabilitas Terhadap Kebijakan Hutang. Paper Knowledge . Toward a Media History of Documents, 7(2), 107–115.
Mayani, P. R., & Artati, D. (2018). Pengaruh Kepemilikan Institusional, Free Cash Flow (FCF), Dan Investment Opportunity Set (IOS) Terhadap Kebijakan hutang Pada Perusahaan Asuransi yang Tercatat Di BEI. Jurnal Manajemen Keuangan, 1–16.
Melly Indriani, Y. E. tawati. (2021). Non Debt Tax Shield, Struktur Aktiva, Profitabilitas dan Ukuran Perusahaan terhadap Kebijakan Hutang Perusahaan pada Sektor Pertambangan yang Terdaftar di BEI. Journal of Accounting and Finance (JACFIN), 3(1), 11–95.
Moradi, A., & Paulet, E. (2019). The firm-specific determinants of capital structure – An empirical analysis of firms before and during the Euro Crisis. Research in International Business and Finance, 47, 150–161. https://doi.org/10.1016/j.ribaf.2018.07.007
Mota, J., & Moreira, A. (2017). Determinants of the capital structure of Portuguese firms with investments in Angola. South African Journal of Economic and Management Sciences, 1–11.
Mukhibad, H., Subowo, S., Maharin, D. O., & Mukhtar, S. (2020). Determinants of debt policy for public companies in Indonesia. Journal of Asian Finance, Economics and Business, 7(6), 29–37. https://doi.org/10.13106/JAFEB.2020.VOL7.NO6.029
Nguyen, C. T., Bui, C. M., & Pham, T. D. (2019). Corporate capital structure adjustments: Evidence from Vietnam stock exchange market. Journal of Asian Finance, Economics and Business, 6(3), 41–53. https://doi.org/10.13106/jafeb.2019.vol6.no3.41
Nofiani, R., & Gunawan, B. (2018). Pengaruh Kepemilikan Institusional, Free Cash Flow (FCF), dan Investment Opportunity Set (IOS) Terhadap Kebijakan Hutang (Studi Empiris pada Perusahaan Manufatur Yang Terdaftar di Bei Tahun 2014-2016). Reviu Akuntansi Dan Bisnis Indonesia, 2(2), 144–152. https://doi.org/10.18196/rab.020228
Nurdani, R., & Rahmawati, I. Y. (2020). The Effect of Firm Sizes, Profitability, Dividend Policy, Asset Structure, Sales Growth and Free Cash Flow on Debt Policy. AMAR (Andalas Management Review), 4(1), 100–119. https://doi.org/10.25077/amar.4.1.100-119.2020
Oki, W., Anita, W., & Purnama, S. (2020). Faktor-faktor yang Mempengaruhi Kebijakan Hutang. Jurnal Ilmiah Akuntansi Kesatuan, 9(3), 545–552. https://doi.org/10.37641/jiakes.v9i3.901
Panda, A. K., & Nanda, S. (2020). Determinants of capital structure; a sector-level analysis for Indian manufacturing firms. International Journal of Productivity and Performance Management, 69(5), 1033–1060. https://doi.org/10.1108/IJPPM-12-2018-0451
Paryanti, & Mahardhika, A. S. (2020). Kebijakan Hutang Dengan Pendekatan Agency Theory Pada Perusahaan Property dan Real Estate. Inovasi, 16(2), 327–338.
Permatasari, I. (2021). PENGARUH PROFITABILITAS, STRUKTUR ASET, RISIKO BISNIS, DAN SET PELUANG INVESTASI TERHADAP KEBIJAKAN UTANG PADA PERUSAHAAN MANUFAKTURDI BURSA EFEK INDONESIA (BEI). Frontiers in Neuroscience, 14(1), 1–13. www.irjet.net
Prabowo, R. Y., Rahmatika, D. N., & Mubarok, A. (2019). Pengaruh Struktur Aset, Profitabilitas, Kebijakan Dividen, Pertumbuhan Perusahaan dan Ukuran Perusahaan Terhadap Kebijakan Hutang pada Perusahaan Perbankan yang Listing di BEI Tahun 2015-2018. Permana : Jurnal Perpajakan, Manajemen, Dan Akuntansi, 11(2), 100–118. https://doi.org/10.24905/permana.v11i2.48
Ramadhani, S., & Barus, A. C. (2018). Kebijakan Hutang pada Perusahaan Sektor Utama yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2013-2016. Jurnal Wira Ekonomi Mikroskil, 8(2), 127–138. https://doi.org/10.55601/jwem.v8i2.580
Rezki, Y., & Anam, H. (2020). Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Pertumbuhan Perusahaan Dan Free Cash Flow Terhadap Kebijakan Utang. JURNAL AKUNTANSI DAN BISNIS : Jurnal Program Studi Akuntansi, 6(1), 77–85. https://doi.org/10.31289/jab.v6i1.3010
Salehi, M., Lotfi, A., & Farhangdoust, S. (2017). The effect of financial distress costs on ownership structure and debt policy: An application of simultaneous equations in Iran. Journal of Management Development, 36(10), 1216–1229. https://doi.org/10.1108/JMD-01-2017-0029
Sandria, F. (2022). Selain Garuda, Emiten Ini Punya Utang Lebih Dari Rp 50 T. Cnbcindonesia. https://www.cnbcindonesia.com/market/20220610125531-17-346017/selain-garuda-emiten-ini-punya-utang-lebih-dari-rp-50-t
Saputri, S. M., Hariyanti, W., & Harjito, Y. (2020). Analisis Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Kebijakan Hutang. Berkala Akuntansi Dan Keuangan Indonesia, 5(2), 83. https://doi.org/10.20473/baki.v5i2.18332
Sari, & Kurnia. (2020). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Struktur Aset Dan Kebijakan Dividen Terhadap Kebijakan Hutang. Jurnal Ilmu & Riset Akuntansi, 9(6), 1–17.
Sari, & Setiawan. (2021). Pengaruh Tangibility, Pertumbuhan Perusahaan, Resiko Bisnis dan Profitabilitas terhadap Kebijakan Hutang (Studi Empiris Perusahaan Property dan Real Estate yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2017-2019). Jurnal Eksplorasi Akuntansi, 3(2), 384–399.
Sari, I., & Pradita, N. (2021). Pengaruh Profitabilitas, Growth, Likuiditas, Risiko Bisnis Dan Kepemilikan Manajerial Terhadap Kebijakan Hutang Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2017-2020. Jurnal Ilmiah Edunomika, 6(1), 222. https://doi.org/10.29040/jie.v6i1.3760
Sucita, A., Oktavia, R., Kesumaningrum, N. D., & Lindrianasari. (2020). Struktur Aset, Free Cash Flow Dan Investment Opportunity Set (Ios) Terhadap Kebijakan Hutang Perusahaan Bumn Di Indonesia. Angewandte Chemie International Edition, 6(11), 951–952.
Surento, H.-, & Fitriati, I. R. (2020). Kebijakan hutang perusahaan manufaktur di Indonesia. Al Tijarah, 6(3), 70. https://doi.org/10.21111/tijarah.v6i3.5608
Tarigan, V., Purba, D. S., & Martina, S. (2022). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Likuiditas dan Profitabilitas terhadap Kebijakan Hutang pada Perusahaan Pertambangan. Owner, 6(4), 4291–4300. https://doi.org/10.33395/owner.v6i4.1199
Tumpal Manik. (2018). Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Investment Opportunity Set Terhadap Kebijakan Hutang Dan Free Cash Flow. Jurnal Ilmiah Akuntansi Dan Finansial Indonesia, 1(2), 1–14. https://doi.org/10.31629/jiafi.v1i2.1227
Utami, W. B., & Suprihati. (2021). The Effect of Liquidity, Asset Structure and Profitability on Debt Policies of Trading Companies Listed on the IDX 2016-2019. International Journal of Economics, Business and Accounting Research, 5(2), 1–23.
Wibowo, S., & Lucy. (2021). The effect of free cash flow, company growth and profitability on debt policy on mining sector companies listed on the Indonesia stock exchange. Business and Accounting Research (IJEBAR) Peer Reviewed-International Journal, 5(4), 1232–1240. https://jurnal.stie-aas.ac.id/index.php/IJEBAR
Yildirim, R., Masih, M., & Bacha, O. I. (2018). Determinants of capital structure: evidence from Shari’ah compliant and non-compliant firms. Pacific Basin Finance Journal, 51, 198–219. https://doi.org/10.1016/j.pacfin.2018.06.008
DOI: https://doi.org/10.30591/monex.v13i01.5869
DOI (PDF (Bahasa Indonesia)): https://doi.org/10.30591/monex.v13i01.5869.g2823
Refbacks
- There are currently no refbacks.
Copyright (c) 2024
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial-ShareAlike 4.0 International License.
Office:
Pusat Penelitian dan Pengabdian Masyarakat (P3M) Politeknik Harapan Bersama
Kampus Utama Politeknik Harapan Bersama - Gedung B Lantai 3
Jalan Mataram No.9 Pesurungan Lor, Margadana, Kota Tegal, Jawa Tengah, Indonesia, 52100.
Website: https://ejournal.poltektegal.ac.id/index.php/monex/
Email: monex@poltektegal.ac.id
